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首发 | 从比特币ETF的发行分析对比特币价格影响

时间:2021-02-22 05:14来源:未知 作者:admin 点击:
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本文由NewBloc原创授权金色财经首发。

本文作者为NewBloc策略分析师Barry5年外汇黄金市场交易经历。

随着多伦多交易所上周四迎来首只比特币ETF上市当前全天成交量已达965万份位居该交易所成交量前10共交易了价值1.65亿美元的份额。其发行人Purpose Investments Inc.在一份声明中表示Purpose比特币ETF(股票代码BTCC)通过直接投资实物或数字比特币旨在提供全球最大的加密货币敞口并支持加元和美元两种法定货币购买形式。

显然在有了BTCC后散户买入

比特币

的门槛降低了很多如果没有BTCC个人投资者可能面临着数字货币的密钥的丢失、被黑客攻击、手续繁琐等问题比特币而BTCC的发行解决了这一系列问题投资者能更高效、轻松的进入加密货币市场。

一般情况下BTCC的推出会明显增加比特币的流动性usdk而流动性的增加会导致成交量的不断放大放大的成交量也会短期冲击资产价格。在这种情况下短期急剧变化的价格会使得投机属性的增加进而造成在短期内资产价格的进一步波动资产价格的持续上涨会吸引场外资金持续入场okex从而不断放大的成交量、短期价格的剧烈波动、投机热情的增加这三者形成不断加强的正反馈:BTCC的推出则有利于这种正反馈机制的形成。

对于ETF我们从2020年原油宝事件已经有了深刻的认知原油ETF并不等同于原油价格。同样的比特币ETF同样未必等同于比特币价格尤其是在极端行情下。

而就目前的市场而言少数人持有了绝大部分的比特币且由于比特币总量有限的特性导致市场上流通的比特币更是少之又少(如下图一通过过去24小时交易量与总市值比得出换手率在同当下BTC火爆程度进行对比可佐证)

图一

所以每当有场外资金进场时比特币BTC价格很容易被推升但是我们需要注意的是现货与永续合约中有资金费率来相互联系可交割合约与现货之间可以在交割日来进行期转现的交易如果单纯的锚定BTC的价格流入BTCC的资金不会流入BTC现货中来从而无法对BTC价格形成冲击而BTCC据公告称也是直接投资现货(如下图二官网说明所示)

图二

换句话说进入比特币ETF的资金会直接流入到BTC现货中来这会直接对BTC现货价格形成冲击。

在BTC持续走高的过程中其市值已经破万亿美元很难想象BTC未来空间还有多少如在图一我们看到即使在创出新高后24小时内BTC的全网换手率(交易量/市值)也才6%而近几日平均5%左右一方面是少部分人集中持有了大量的BTC而这些人可能是长期看好数字货币市场于是大部分数字货币被储藏起来了而市场上真正流通的可能不到10%大量的流动性去追逐市场上流通的少量BTC这自然会大幅推高BTC价格对于万亿市值来说1.65亿的增量资金无足轻重但是按平均5%换手率算成交量近50亿来说1.65亿的增量资金占50亿市值的3%左右而市场上部分人预期增量资金入场会带动BTC价格上涨时会惜售BTC或者做多BTC这使得市场上流通的BTC更少、买盘更多在预期的作用下带动BTC价格大涨。

对于投机而言更重要的是买入后会不会有更多的人买入而这个问题在拜登政府新一轮财政刺激下显得尤为重要尤其是在当下投机氛围浓厚的背景下新一轮财政刺激有多少会进入金融市场用于投机很难说因此至少对于投机而言在新一轮财政刺激出来前买入是相对安全的。

END

欧科 (责任编辑:admin)
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